Опубликовано: 8 октября 2026 · Источник: TAdviser
«Софтлайн» переходит к более сдержанной и избирательной стратегии слияний и поглощений. На обозримом горизонте холдинг не планирует совершать масштабных покупок на российском рынке ИТ. Об этом руководство компании заявило 8 октября 2026 года в ходе онлайн-конференции для инвесторов, посвященной планируемым выпускам биржевых облигаций, передает корреспондент TAdviser.
Поводом для встречи стало анонсированное размещение двух серий облигаций (002Р-03 с фиксированным купоном и 002Р-04 с плавающей ставкой) общим объемом не менее 3 млрд рублей. Сбор заявок намечен на 13 октября, расчеты по сделке — на 16 октября 2026 года.
Отвечая на вопрос TAdviser о балансе между рефинансированием текущих обязательств и финансированием новых приобретений в рамках привлекаемого капитала, топ-менеджмент отметил изменение подхода к дальнейшей консолидации активов.
| Сейчас мы заняты интеграцией этих бизнесов в нашу операционную модель, а именно: формированием кластеров, повышением их эффективности, поиском усиления синергии между кластерами. Поэтому мы не планируем в ближайшей перспективе каких-то значимых приобретений», — сообщил финансовый директор (CFO) «Софтлайн» Артем Тараканов. |
В компании дали понять, что темпы M&A-активности будут скорректированы в сторону более тщательного анализа потенциальных партнеров и синергетического эффекта от сделок.
| Мы безусловно ориентированы на рост, а рост предполагает усиление экспертизы и тех продуктово-сервисных подразделений, которые способны выполнять задачи клиентов. Поэтому мы продолжаем смотреть на компании: будет ли это присоединение команд или совместное предприятие — формы могут быть разные, — отметил генеральный директор «Софтлайн» Владимир Лавров. |
При этом топ-менеджер подчеркнул, что компания не закрывает двери для новых сделок, однако подход к M&A и партнерствам становится значительно более прагматичным. По его словам, любые потенциальные шаги будут оцениваться через призму ценовых ориентиров, генерируемой таргетами EBITDA, а также с жесткой оглядкой на текущую долговую нагрузку и операционную эффективность самого холдинга.
В предыдущие отчетные периоды активные сделки поглощения выступали ключевым драйвером наращивания масштабов бизнеса «Софтлайна», расширения продуктового контура и развития собственного производства оборудования под брендом «Инферит».
При этом неорганический рост в условиях жесткой денежно-кредитной политики отражался на финансовых метриках: показатель соотношения чистого долга к EBITDA находился в диапазоне 2,5x–3,0x при среднесрочном таргете менеджмента ниже отметки 2,0x.
По данным финансовой отчетности холдинга по МСФО, за первое полугодие 2026 года скорректированный чистый долг «Софтлайна» увеличился более чем вдвое — с 14,65 млрд рублей на конец 2025 года до 29,67 млрд рублей на 30 июня. Коэффициент долговой нагрузки вырос с 1,8x до 3,3x. В компании связывают этот скачок с традиционной для отрасли ИТ сезонностью и рассчитывают снизить показатель до уровня менее 2,0x по итогам четвертого квартала.
Отказ от крупных сделок в пользу избирательного точечного партнерства указывает на приоритет операционной интеграции уже приобретенных активов ИТ и стабилизации долговой нагрузки при прохождении текущего цикла высоких процентных ставок.
Источник: TAdviser · Оригинал статьи: На фоне разросшихся долгов «Софтлайн» притормозил M&A
